Одна из сложностей для филиалов и «дочек» иностранных компаний связана с решением головного офиса за рубежом не платить налоги в российский бюджет (притом что, например, власти США разрешили подконтрольным американцам компаниям платить налоги в России до марта 2023 года, несмотря на санкции против Минфина).



www.rbc.ru/economics/02/12/2022/6388a07f9a7947ffc40c6053


Мысли про Новатэк
smart-lab.ru/blog/859322.php

Есть мысль, что там нисходящий канал с 08.11.22 на таймфрейме 1 час.






Как думаете?

Коротко. Перевод мой.


Основные графики показывают, что глобальная инфляция достигла своего пика почти двузначным числом.
Согласно новым данным, ценовое давление в США и еврозоне снижается.

Заводские цены и ожидания инвесторов снижаются.


Мировая инфляция демонстрирует признаки достижения пика, хотя вероятное медленное отступление от многолетних максимумов означает, что она останется пугалом для центральных банков в 2023 году.

Ключевые показатели инфляции, опубликованные в США и зоне евро на этой неделе, ослабли, в то время как заводские цены и инфляционные ожидания среди инвесторов также снижаются.

Цепочки поставок, осложненные пандемией, облегчаются, а цены на продукты питания и топливо также снижаются.

Также, вероятно, начинает оказывать влияние, хотя и с задержкой, более высокие процентные ставки, проводимые центральными банками после того, как инфляция росла быстрее и дольше, чем они ожидали.

Такой фон помогает объяснить, почему, по оценкам Bloomberg Economics, мировая инфляция достигла максимума в 9,8% в годовом исчислении в третьем квартале и теперь приближается к 9,5% в последние три месяца года и 5,3% в конце 2023 года.

Но риски остаются: цепочки поставок еще не полностью восстановились, цены на сырьевые товары могут снова вырасти, если Китай вновь откроется, а рабочие, уязвленные высокой стоимостью жизни, могут продолжить повышать заработную плату.

Для политиков недавний пик «не означает, что худшее позади», — сказал Том Орлик, главный экономист Bloomberg. «Даже когда они будут снижаться, показатели потребительских цен будут оставаться намного выше зоны комфорта для центральных банков, что требует дальнейшего ужесточения, даже когда нависают риски рецессии».

www.bloomberg.com/news/articles/2022-12-02/key-charts-show-global-inflation-peaking-near-double-digits?srnd=premium

Коротко. Перевод мой.


Согласно данным Министерства торговли, опубликованным в четверг, показатель инфляции в США, отмеченный председателем Федеральной резервной системы Джеромом Пауэллом как, возможно, «самый важный» показатель прогноза, показал замедление в прошлом месяце.

Цены на услуги, за исключением жилищных и энергетических услуг, выросли в октябре на 0,3%, что стало самым низким показателем за три месяца, и снизились с 0,5% в сентябре.


«Эта категория расходов охватывает широкий спектр услуг от здравоохранения и образования до стрижки и гостеприимства. Это самая крупная из трех наших категорий, составляющая более половины основного индекса PCE», — сказал Пауэлл в среду в своем выступлении в Брукингском институте в Вашингтоне.



«Таким образом, это может быть наиболее важной категорией для понимания будущей эволюции базовой инфляции».



Более широкий показатель инфляции — широко отслеживаемый «основной» показатель, который включает товары, услуги и жилье, но не включает продукты питания и энергию, — вырос на 0,2%.

www.bloomberg.com/news/articles/2022-12-01/powell-s-most-important-inflation-indicator-is-cooling-down

Вышли из снижающегося канала на 15 минутах. Недалеко.




Вернутся ли?

Не смогли пока пробить верхнюю границу снижающегося канала с начала 2022 года.




Как думаете? Смогут?

Я уже писал. При падении цены на квазимонеты и оборота, стоимость инфраструктуры станет неподъемной.

Пример:

Американская криптобиржа Kraken сократит штат на 30%

Речь идет об увольнении около 1,1 тыс. сотрудников.

Эти шаги являются следствием падения цен на криптовалюты и общих экономических условий, заявил главный исполнительный директор и сооснователь Kraken Джесси Пауэлл.

@interfaxonline

t.me/interfaxonline/27427


Возможно их так много и придумали, чтобы увеличить оборот и комиссии. Мосбиржа, вот, тоже новые инструменты вводит.

Банк России готов в случае крайней необходимости выкупать облигации федерального займа (ОФЗ), но пока считает вероятность ее появления довольно низкой, сообщила первый зампред ЦБ Ксения Юдаева.

«Что касается выкупа ценных бумаг, мы, с одной стороны, всегда говорили, что в каком-то крайнем случае мы готовы на эту меру пойти, но, с другой стороны, этот крайний случай еще ни разу не наступал. Даже во время ковида, когда волатильность была очень высокая. Сам выкуп активов, особенно гособлигаций со стороны российского Центрального банка, может создать дополнительные риски финансовой стабильности, например, за счет того, что доверие к нашей денежно-кредитной политике может понизиться. Мы, конечно, взвешиваем все риски, и я считаю, что для нас вероятность такого рода исхода гораздо ниже, чем для других стран», — сказала она на пресс-конференции по Обзору финансовой стабильности.

Говоря о том, почему для других стран такой риск выше, Юдаева отметила, что «там много лет были очень низкие процентные ставки, и благодаря процентным ставкам очень сильно выросли долги, и не только государственные долги, хотя и государственные тоже, но и долги частного сектора, и, собственно, поэтому сейчас, когда процентные ставки растут, повышается вероятность долговых кризисов».

@ifax_go

t.me/interfaxonline/27443

Главное из выступления первого заместителя Председателя Банка России Ксении Юдаевой, посвящённого Обзору финансовой стабильности за II – III кварталы 2022 года (ч.1, часть 2 ниже.)

По сравнению с весной, риски снизились. Однако бóльшая часть из них все еще выше, чем в докризисный период, риски находятся в желтой зоне или вблизи красной.

Финансовая система и экономика с учетом некоторых регуляторных послаблений и мер поддержки оказались достаточно устойчивыми к процентному или кредитному рискам. Это в том числе результат политики последних лет по созданию запасов капитала и совершенствованию регулирования, надзора и собственно управления рисками в самих финансовых институтах.

Об уязвимостях и вызовах

Во-первых, это внешние риски.
Главное отличие рискового сценария этого года заключается в том, что он предполагает высокую инфляцию в мире и относительно высокие процентные ставки. За прошедшее десятилетие рынки привыкли к очень низким ставкам. Поэтому возможны эпизоды, когда денежно-кредитная политика вступает в противоречие с политикой по поддержанию финансовой стабильности

Еще хотелось бы сказать про обсуждаемый западными странами потолок цен на российскую нефть. На данный момент еще нет консенсуса по этому вопросу, но мы готовы к любому развитию событий. В последние годы на рынке нефти неоднократно наблюдались резкие колебания цен. Российская экономика и финансовая система демонстрировали в таких случаях устойчивость к шокам на рынках энергоносителей. При этом в прошлые годы шоки нефтяного рынка усиливались потоками капитала. А их влияние сейчас снижено.

Вторая важная тема – это валютный рынок и переход на валюты дружественных стран. Это одна из сфер нашего повышенного внимания. Значительная часть убытков, понесенных банками в первом полугодии, была обусловлена именно реализацией валютного риска. В связи с санкциями ликвидность спотового рынка даже в спокойные времена снизилась, увеличилась его зависимость от торгового баланса. Волатильность курса может быть связана с колебаниями продаж валютной выручки экспортерами – примером тому является более ярко выраженное укрепление рубля в налоговые периоды.

В целом в банковском секторе продолжается активная девалютизация: доля активов и пассивов в иностранной валюте снизилась на 3 процентных пункта, до 15%. При этом среди иностранной валюты возрастает доля юаня.

С сегодняшнего дня мы начали публиковать официальный курс юаня на главной странице нашего сайта.

Есть, конечно, и риски для экономики и финансовой системы, связанные с проблемами платежей и расчетов. Значительная часть торговли сейчас продолжает оплачиваться в долларах и евро, а инфраструктура для таких платежей сжимается.

С точки зрения контроля рисков важно, чтобы переход на национальные валюты, в том числе юани, был сбалансированным и происходил как по экспортным операциям, так и по импорту и платежам финансового характера. Банкам и финансовым институтам также надо следить за тем, чтобы девалютизация их активов и пассивов происходила синхронно, и постепенно закрывать открытые валютные позиции.

О сбалансированности бюджета

Постепенный возврат в России к бюджетному правилу – это важный шаг в направлении стабильной работы рынков, выстраивания кривой доходностей. Однако на краткосрочном горизонте управление бюджетными средствами может создавать колебания банковской ликвидности.

t.me/centralbank_russia/694

🎙Главное из выступления первого заместителя Председателя Банка России Ксении Юдаевой, посвящённого Обзору финансовой стабильности за II – III кварталы 2022 года (ч.2)

О регуляторных послаблениях



В этом году мы приняли беспрецедентные меры поддержки, чтобы дать финансовым институтам возможность подстроиться к изменившейся ситуации и защитить их от новых санкционных рисков. Но всегда надо искать баланс между тем, чтобы дать время финансовым институтам подстроиться, и тем, чтобы не создать новых рисков, связанных со слишком долгим невыполнением нормативов и непрозрачностью.

Мы планируем с начала 2023 года отменить более половины регуляторных послаблений, в том числе связанных с переоценкой стоимости ценных бумаг, фиксацией курсов валют для расчета нормативов, соблюдением открытой валютной позиции. Также предусмотрены поэтапное завершение и выход из отдельных послаблений. Это касается формирования резервов по проблемной ссудной задолженности.

Мы планируем с нового года обязать финансовые институты раскрывать ограниченный объем информации, который достаточен для оценки большинства финансовых рисков и не создает санкционных рисков.

Чтобы понять, как отмена регуляторных послаблений и возможная реализация в будущем кредитных рисков повлияют на банковский сектор, мы провели стресс-тест по банковскому сектору на горизонте до конца 2023 года. В целом банковский сектор в случае реализации рискового сценария сохранит устойчивость и потенциал для кредитования.

О процентном риске

Ключевая ставка и ставки на рынке колебались в этом году достаточно значительно. Поэтому можно было бы ожидать, что реализовавшийся процентный риск окажет заметное негативное влияние на систему. Но оно оказалось умеренным, во многом из-за широкого применения плавающих процентных ставок и мер господдержки.

О рынке розничного кредитования

В этом году нас начинает беспокоить ситуация в ипотеке. Уже с 2020 года, когда начала действовать льготная программа кредитования, мы наблюдаем растущий разрыв между ценами на первичном и вторичном рынках жилья. Это говорит о дисбалансах. Ускоренный рост цен снизил спрос на жилье. Это создает риски и для банков, и для застройщиков. В этом году застройщики и банки начали дополнительно стимулировать спрос за счет различных программ кредитования: ипотеки по заниженным ставкам, «траншевой ипотеки» и так далее.

В I квартале следующего года мы ужесточим регулирование ипотечных кредитов по низким ставкам.

Наконец, хочу затронуть тему необеспеченного потребительского кредитования. В октябре рост задолженности на этом рынке снизился до 0,3% после 0,9% в сентябре. Несмотря на замедление, потребительское кредитование остается приоритетным сегментом для банков из-за высокой доходности. При этом для наращивания портфеля банки ослабляют стандарты кредитования

Подводя итог, можно сказать, что ситуация в финансовом секторе постепенно стабилизируется, качество кредитов пока складывается лучше наших ожиданий. Опыт показывает, что устойчивость финансового сектора в кризис во многом определяется предшествующей работой регулятора и самих финансовых организаций. В связи с этим очень важно вовремя выходить из регуляторных послаблений и не допускать формирования «пузырей».

t.me/centralbank_russia/695

Турция ввела в силу в четверг дополнительное требование к танкерам с грузом сырой нефти для прохода через турецкие проливы. Об этом говорится в циркуляре директора Главного управления по морским делам республики Унала Байлана.

С 1 декабря Анкара начала требовать от страховых компаний письмо, подтверждающее предоставление судну P&I-страхования, необходимого для того, чтобы покрыть свою ответственность в таких случаях, как нанесение ущерба третьим лицам, окружающей среде или грузу, а также штрафы и связанные с ними взыскания во время эксплуатации своих судов.

В связи с этим турецкие власти требуют прилагать к отчету о навигационном плане письмо страховой компании с указанием подробностей о судне, грузе и рейсе, а также о том, что страхование P&I будет действительным и полным для данного судна, рейса и груза.

Заместитель министра транспорта РФ Александр Пошивай 29 ноября сообщил, что Турция признает страховой сертификат российских компаний для морских перевозок.

По мнению турецких СМИ, могут возникнуть трудности, поскольку страховые компании могут отказаться выдавать подобные письма в силу наличия сертификата о страховании ответственности за загрязнение нефтью с нефтяных танкеров (CLC). Это обусловлено тем, что Турция в 2001 году официально присоединилась к Международной конвенции о гражданской ответственности за ущерб от загрязнения нефтью (CLC 1992), которая предусматривает гражданскую ответственность владельцев судов за загрязнение и направлена на обеспечение компенсации ущерба за это. Страховые компании не видят необходимости в предоставлении письма с подтверждением страхования P&I при наличии сертификата CLC.

tass.ru/ekonomika/16469581